Endnu en gang begynder Bastian at læse ”Den uendelige historie” og havner selv i Fantásien. Den ondskabsfulde heks Xayide truer med at ødelægge landet. I sig selv finder Bastian det, der kan stoppe hende. Til sin hjælp har han krigeren Atreyu og dragen Falkor. Barnekejserinden giver Bastian Auryn til låns - en medaljon med magiske kræfter. Sammen tager de igen ud på et fanastisk, men farligt eventyr.